Negativna i pozitivna konveksnost Kako kamatne stope rastu, istina je upravo suprotno. Ako se trajanje obveznice poveća, a prinos opadne, kaže se da obveznica ima pozitivnu konveksnost. … Slijedom toga, obveznice bez kupona imaju najviši stupanj konveksnosti jer ne nude isplatu kupona.
Može li konveksnost veze biti negativna?
Negativna konveksnost postoji kada je oblik krivulje prinosa obveznice konkavan. … Većina hipotekarnih obveznica je negativno konveksna, a obveznice na opoziv obično pokazuju negativnu konveksnost uz niže prinose.
Kako se izražava konveksnost?
Konveksnost se može definirati kao ΔMD/ΔY – tj. promjena MD podijeljena s promjenom prinosa.
Kolika je konveksnost obveznice s nultim kuponom?
Obveznice bez kupona imaju najveću konveksnost, gdje su odnosi valjani samo kada uspoređene obveznice imaju isto trajanje i prinos do dospijeća. Naglašeno: obveznica visoke konveksnosti osjetljivija je na promjene kamatnih stopa i stoga bi trebala svjedočiti većim fluktuacijama cijene kada se kamatne stope kreću.
Je li negativna konveksnost loša?
U sažetku: visoka, apsolutna, pozitivna konveksnost je najvjerojatnije poželjna, dok je visoka, apsolutna, negativna konveksnost najvjerojatnije manje poželjna s obzirom na stabilne ili padajuće kamatne stope.
